A dolarização é a adoção legal do dólar americano ou da moeda de outro país como moeda doméstica de um segundo país. Algumas das principais razões pelas quais um país escolhe a dolarização são para obter mais estabilidade de preços e eliminar desvalorizações bruscas e repentinas da taxa de câmbio do país. No entanto, quando um país opta por dolarizar, ele abrirá mão do controle de sua política monetária e cambial, o que limita a capacidade de seu banco central de fornecer liquidez aos bancos e estabilizar a economia em uma crise financeira ou econômica.
Vamos dar uma olhada mais de perto no que é a dolarização, como ela funciona e os prós e contras de adotá-la.
Definição e Exemplos de Dolarização
A dolarização refere-se à adoção do dólar americano como moeda para todas as transações em outro país. Nessa configuração, o dólar se torna a moeda preferida para guardar economias, fazer pagamentos e precificar mercadorias.
Os países optam por adotar o dólar americano devido ao seu histórico de longo prazo de retenção de valor e por causa da confiança global no governo dos EUA, que pode ajudar a manter a inflação baixa.
O termo “dolarização” também é uma abreviação para o uso de qualquer moeda estrangeira por outro país.
Um exemplo de país que adotou o dólar americano como moeda legal é o Panamá. Dolarizou em 1904, embora uma moeda nacional, o balboa, seja usada para pequenas transações. A decisão do Panamá de usar o dólar como moeda oficial foi baseada em fortes laços políticos e econômicos com os EUA. Além disso, o Panamá tem uma localização única em uma estreita faixa de terra entre a América do Norte e a América do Sul, que é uma importante rota comercial.
Dois outros países da América Central, Equador e El Salvador, também têm economias dolarizadas.
A dolarização contribui para uma maior integração econômica devido aos baixos custos de transação durante o comércio, pois nenhum país precisa converter moeda para comprar bens. Se o país adota o dólar americano, ou outra moeda amplamente aceita, torna o comércio entre os dois países – e às vezes outros – mais rápido e mais barato.
Como funciona a dolarização?
A dolarização ocorre quando um país torna oficialmente a moeda de outro país sua moeda legal. Em uma economia oficialmente dolarizada, a oferta de moeda funciona de forma semelhante à dos EUA No entanto, os preços e a oferta de moeda são determinados pelas preferências locais, e as taxas de inflação podem diferir entre a economia dolarizada e a dos EUA
Por exemplo, o Panamá e os EUA, embora ambos usem a moeda americana, podem ter taxas de inflação diferentes , semelhante à forma como Dallas e Nova York podem ter taxas de inflação diferentes, embora ambos usem dólares. No entanto, o uso de uma moeda comum tende a manter os preços dos bens comercializados internacionalmente próximos aos níveis dos mesmos bens nos EUA. Assim, embora existam algumas diferenças nos níveis de preços, as taxas de inflação nos dois países tenderão a ser semelhantes.
Uma das principais diferenças para um país dolarizado, como o Panamá, é que não tem acesso ao Federal Reserve como credor de última instância. O Fed é um credor de última instância apenas para bancos americanos. No entanto, um país dolarizado pode tomar empréstimos nos mercados mundiais ou em bancos americanos.
Além dos países oficialmente dolarizados, muitos países em desenvolvimento têm uma forma limitada e não oficial de dolarização. Isso significa que os residentes optam por manter em moeda estrangeira e depósitos denominados em moeda estrangeira em bancos nacionais.
Em países de alta inflação, o dólar pode ser usado com a mesma frequência que a moeda local nas transações diárias. A dolarização informal é uma resposta à instabilidade econômica e à alta inflação no país de origem.
Prós e contras de uma unidade monetária comum
Aumento do volume de comércio
Política monetária estabilizada para países propensos à inflação
Compromisso com o controle de preços
Perda da política monetária independente
Desistir da senhoriagem, ou receita da produção de dinheiro
Prós explicados
- Aumento do volume de comércio : A pesquisa mostrou que compartilhar uma moeda comum aumenta o comércio entre os países por um fator de dois a três.
- Política monetária estabilizada para países propensos à inflação : Outra vantagem de uma unidade monetária comum é uma política monetária menos volátil. Países que superestimulam suas economias e monetizam suas dívidas são ajudados com uma política monetária mais estável. Isso é visto como uma alternativa melhor do que fixar uma taxa de câmbio , pois é mais caro “voltar” para uma moeda antiga depois de adotar uma moeda diferente.
- Compromisso com o controle de preços : Acredita-se que a dolarização também seja uma promessa para ajudar a estimular o crescimento econômico do país que a adota.
Contras explicados
- Perda da política monetária independente : A dolarização exige a eliminação de uma política monetária independente que pode ser usada para estabilizar a economia do país durante os ciclos de negócios. Bancos centrais independentes, que têm controle total sobre sua moeda, podem ajudar a tornar o dinheiro mais livremente disponível em seus países durante as crises para estimular a demanda agregada. Isso pode levar a mais oscilações potenciais na produção econômica e no desemprego.
- Desistir da senhoriagem ou da receita da produção de dinheiro : Escolher dolarizar perde os lucros associados à cunhagem e emissão de dinheiro.
- A dolarização refere-se à adoção da moeda de outro país como moeda legal.
- A dolarização é comumente escolhida por países que têm inflação alta e desejam estabilizar seus níveis de preços e economias.
- Os países altamente integrados aos EUA nas relações comerciais ou financeiras podem achar benéfico dolarizar.