O padrão-ouro é um sistema de medição de moeda que usa o ouro como forma de definir o valor do dinheiro. Ele garante que a moeda sob um sistema de padrão-ouro possa ser trocada por ouro. O padrão-ouro significa um acordo entre a sociedade e suas instituições monetárias de que a moeda que eles gastam e ganham é um substituto para o ouro.
Para entender completamente o padrão-ouro, é importante entender como o ouro tem sido usado por séculos para definir o padrão para o valor da moeda, por que caiu em desuso e seus prós e contras.
Definições e exemplos
Quando você coloca $ 20 em uma mesa de blackjack em Las Vegas ou usa seu troco para alimentar o parquímetro no centro da cidade, você está usando uma moeda que todos concordamos ser valiosa. Quando o padrão-ouro está em jogo, o governo dos EUA concorda que, se você quiser trocar aquela nota de US$ 20 ou aqueles quatro quartos por ouro, você pode.
O ouro tem sido usado como moeda de escolha ao longo da história. O primeiro uso conhecido foi em 600 aC na Lídia, que fica na atual Turquia. Algumas sociedades têm usado moedas de ouro para negociar bens e serviços. Na maioria das vezes, o papel e a moeda que são fáceis de movimentar têm sido o equivalente acordado do ouro nos sistemas monetários onde o padrão-ouro é usado.
Em 1861, o primeiro papel-moeda dos EUA foi impresso. O Gold Standard Act de 1900 estabeleceu o ouro como o único metal para resgatar papel-moeda. Garantiu que o governo resgataria qualquer quantia de papel-moeda por seu valor em ouro, e isso significava que as transações não precisavam mais ser feitas com barras de ouro ou moedas pesadas porque o papel-moeda tinha um valor garantido atrelado a algo real.
Acontecimentos Notáveis
Em 1913, o Congresso criou o Federal Reserve para estabilizar os valores do ouro e da moeda nos EUA. Quando eclodiu a Primeira Guerra Mundial, os EUA e os países europeus suspenderam o padrão-ouro para que pudessem imprimir dinheiro suficiente para pagar seu envolvimento militar.
Após a guerra, os países perceberam que não precisavam vincular suas moedas ao ouro e que isso pode, de fato, prejudicar a economia mundial. Os países começaram a deixar o padrão-ouro em massa na década de 1930.
Uma vez que o mercado de ações caiu em 1929, e a Grande Depressão chegou, os investidores começaram a negociar em moedas e commodities . À medida que o preço do ouro subia, as pessoas trocavam seus dólares por ouro. Piorou quando os bancos começaram a falir, quando as pessoas começaram a acumular ouro porque não confiavam em nenhuma instituição financeira.
Em 6 de março de 1933, o presidente Franklin D. Roosevelt fechou os bancos em resposta a uma corrida às reservas de ouro do Federal Reserve. Quando os bancos reabriram em 13 de março, eles entregaram todo o seu ouro ao Federal Reserve. Eles não podiam mais trocar dólares por ouro, e ninguém podia exportar ouro.
Em 20 de abril de 1933, FDR ordenou que os americanos entregassem seu ouro em troca de dólares, proibindo o entesouramento de ouro e o resgate de ouro por outros países. Esta ação criou as reservas de ouro em Fort Knox. Os EUA logo detinham a maior oferta mundial de ouro.
Promulgado em 30 de janeiro de 1934, o Gold Reserve Act proibia a propriedade privada do ouro, exceto sob licença. Permitiu que o governo pagasse suas dívidas em dólares, não em ouro.
A partir de 30 de janeiro de 1934, o Gold Reserve Act proibia a propriedade privada do ouro, exceto sob licença. Permitiu que o governo pagasse suas dívidas em dólares, não em ouro.
Como os EUA detinham a maior parte do ouro do mundo, a maioria dos países atrelou o valor de suas moedas ao dólar em vez do ouro. Como resultado, a maioria dos países não precisava mais trocar suas moedas por ouro, pois o dólar o havia substituído.
Alternativa ao Padrão Ouro
Em 1960, os EUA detinham US$ 19,4 bilhões em reservas de ouro, incluindo US$ 1,6 bilhão no Fundo Monetário Internacional. Isso foi suficiente para cobrir os US$ 18,7 bilhões em dólares estrangeiros pendentes.
À medida que a economia dos EUA prosperava, os americanos compravam mais bens importados e pagavam em dólares. Esse grande déficit na balança de pagamentos preocupou os governos estrangeiros com o fato de os EUA não mais apoiarem o dólar em ouro.
A União Soviética tornou-se um grande produtor de petróleo. Estava acumulando dólares americanos em suas reservas estrangeiras, já que o preço do petróleo é em dólares. A União Soviética depositou suas reservas em dólares em bancos europeus, e estes ficaram conhecidos como "eurodólares".
Na década de 1970, o estoque de ouro dos Estados Unidos havia diminuído. A inflação de dois dígitos reduziu o valor do eurodólar, e mais e mais bancos começaram a resgatar suas participações em ouro. Os EUA não podiam mais cumprir essa obrigação crescente.
Os EUA não têm mais ouro suficiente às taxas atuais para pagar sua dívida com investidores estrangeiros. Mesmo quando o ouro atingiu seu preço máximo de US$ 1.896 a onça em setembro de 2011, não havia ouro suficiente para os EUA pagarem sua dívida.
A relação dólar/ouro foi alterada para US$ 38 por onça durante o governo Nixon. O Fed não podia mais resgatar dólares com ouro, o que tornava o padrão-ouro sem sentido.
Uma vez que o padrão ouro foi abandonado, os países começaram a imprimir mais de suas próprias moedas, o que resultou em inflação, mas também em mais crescimento econômico. Embora existam defensores de um retorno ao padrão-ouro, parece improvável que esses dias voltem. Os economistas consideram o padrão-ouro necessário em sua época, mas não mais aplicável na economia mundial moderna.
Prós e contras do ouro
Ativo permanente
Proporciona um efeito auto-regulador e estabilizador na economia
Desencoraja a inflação e a dívida
Recompensa nações produtivas
A economia de um país depende de sua oferta de ouro
Países se fixam em manter seu ouro
Ações para proteger as reservas de ouro causam flutuações significativas na economia
Prós explicados
- Ativos fixos : O benefício de um padrão-ouro é que um ativo fixo garante o valor do dinheiro.
- Fornece um efeito auto-regulador e estabilizador na economia : sob o padrão-ouro, um governo só pode imprimir tanto dinheiro quanto seu país tem em ouro.
- Desencoraja a inflação e a dívida : A inflação acontece quando muito dinheiro persegue poucos bens. O padrão-ouro também desencoraja déficits e dívidas orçamentárias do governo, que não podem exceder a oferta de ouro.
- Recompensa nações produtivas : Se um país recebe ouro quando exporta, tem mais ouro em suas reservas. Isso significa que pode imprimir mais dinheiro, aumentando o investimento em seus negócios lucrativos de exportação. O padrão-ouro também provocou a Corrida do Ouro na Califórnia e no Alasca durante o século XIX.
Contras explicados
- A economia de um país depende de sua oferta de ouro : A economia não depende da desenvoltura de seu povo e negócios. Países sem ouro estão em desvantagem competitiva. Os EUA nunca tiveram esse problema. Foi o segundo maior país de mineração de ouro do mundo depois da Austrália. A maior parte da mineração de ouro nos EUA ocorre em terras de propriedade federal em 12 estados ocidentais.
- Os países se fixam em manter seu ouro : Os países que estão preocupados com o ouro tendem a ignorar a tarefa mais importante de melhorar o clima de negócios. Durante a Grande Depressão, o Federal Reserve elevou as taxas de juros. Ele queria tornar os dólares mais valiosos e evitar que as pessoas exigissem ouro, mas deveria estar baixando as taxas para estimular a economia.
- Ações para proteger as reservas de ouro causam flutuações significativas na economia : Entre 1890 e 1905, a economia dos EUA sofreu cinco grandes recessões por esse motivo.
- Os EUA estavam oficialmente no padrão ouro desde 1900, quando o ouro foi estabelecido por lei como o único metal para resgatar papel-moeda.
- O padrão-ouro estava em vigor não oficialmente desde 1834.
- Após anos de inflação, estagflação e erosão dos estoques de ouro dos EUA, o valor do dólar foi oficialmente dissociado do ouro em 1976, encerrando o padrão-ouro.
- É improvável que os EUA retornem ao padrão-ouro, dado o quanto a economia mundial mudou desde então.