Uma aquisição ocorre quando uma empresa assume o controle ou adquire outra empresa existente. Normalmente, uma aquisição ocorre quando uma empresa maior compra uma empresa menor, embora nem sempre seja esse o caso. Pequenas empresas também podem adquirir empresas maiores.
Embora existam diferenças técnicas entre fusões e aquisições, as duas estão intimamente relacionadas e muitas vezes discutidas juntas como “M&A”, e as duas palavras são geralmente tratadas como sinônimos. Neste artigo, veremos o que é uma aquisição, tipos de aquisições e como elas são realizadas.
Definição e Exemplos de Aquisições
Uma aquisição ocorre quando uma empresa compra e assume as operações e ativos de outra.
A empresa que compra outra é chamada de empresa adquirente, e a empresa que é comprada é a empresa adquirida ou alvo.
Um exemplo disso é quando a Amazon adquiriu a Whole Foods em 2017 por aproximadamente US$ 13,7 bilhões.
Como funcionam as aquisições
As aquisições podem ser o resultado amigável de discussões amistosas entre duas empresas nas quais a empresa-alvo acolhe a aquisição. Nessa situação, as duas empresas negociam os termos da aquisição e chegam a um acordo.
No entanto, as aquisições também podem ocorrer contra a vontade da administração da empresa adquirida no que é chamado de “aquisição hostil”. Em uma aquisição hostil, uma empresa de fora adquire o controle acionário da empresa-alvo comprando mais de 50% das ações da empresa-alvo . Isso é feito oferecendo aos acionistas existentes um preço mais alto por suas ações do que o que eles poderiam obter atualmente no mercado aberto, incentivando-os a vender.
Independentemente de a aquisição ser amigável ou hostil, as ações da empresa adquirida normalmente são compradas por mais do que seu valor de mercado atual. A diferença entre o preço de mercado atual de uma ação e o preço oferecido por meio de uma aquisição é chamada de “prêmio”. Quando a Amazon adquiriu a Whole Foods em 2017, ofereceu US$ 42 por ação pela Whole Foods, um prêmio de 27% sobre o preço atual das ações.
Tipos de aquisições
Uma aquisição pode ser paga em dinheiro, por meio de um pagamento de segurança, como uma bolsa de valores, uma compra alavancada ou uma combinação de vários desses métodos.
Uma empresa pode adquirir outra dando dinheiro aos acionistas existentes da empresa-alvo por suas ações. Esta é a forma mais simples de pagamento.
Em um pagamento de títulos, a empresa adquirente oferecerá novos títulos em troca dos títulos e ativos da empresa-alvo.
Em uma compra alavancada , a empresa compradora toma emprestado uma quantia significativa do dinheiro para concluir a transação, muitas vezes vendendo alguns dos ativos adquiridos para pagar a dívida assim que o negócio for concluído.
Aquisições x Fusões
As palavras “aquisição” e “ fusão ” são frequentemente usadas de forma intercambiável na prática, mas as duas são tecnicamente distintas. Em uma aquisição, a empresa-alvo é incorporada à empresa adquirente e deixa de existir. Em uma fusão, duas empresas se combinam para formar uma nova empresa.
| Fusão | Aquisição |
| Duas empresas formam uma maior | Uma empresa assume outra |
| Por acordo | Por acordo ou hostil |
Prós e contras das aquisições
As aquisições são motivadas pelo desejo da empresa adquirente de melhorar o desempenho financeiro. No entanto, como em qualquer atividade comercial, uma aquisição não é isenta de riscos. Não há garantia de que uma aquisição ou fusão melhorará os resultados de uma empresa.
Pode alcançar economias de escala devido ao tamanho maior
Aumento da participação de mercado se adquirir um concorrente
Potencial para integração vertical
Reduz despesas através da sinergia
Grandes mudanças podem causar problemas de integração
A capacidade de reduzir custos por meio da sinergia pode ser superestimada
A empresa adquirente pode pagar muito
Prós explicados
- Economias de escala : As empresas maiores podem comprar material a granel para agilizar as despesas e aumentar a eficiência por meio da especialização.
- Aumento da participação de mercado : se uma aquisição combina duas empresas do mesmo setor, a nova empresa ganha a combinação da participação de mercado de cada empresa.
- Integração vertical : A integração vertical ocorre quando uma empresa compra outra em sua própria cadeia de suprimentos.
- Sinergia : Quando duas empresas se fundem, muitas vezes elas podem reduzir a sobrecarga eliminando funções redundantes. Essa redução de despesas melhora diretamente a lucratividade.
Contras explicados
- Questões de integração : Se o clima cultural ou operacional não for compatível entre as duas empresas, pode haver problemas na integração das duas.
- Superestimar sinergias : Leva tempo para combinar duas empresas e integrá-las em uma empresa coesa. Um tempo de transição deve ocorrer antes que as sinergias sejam totalmente realizadas.
- Pagando demais : A empresa vendedora e seus acionistas naturalmente desejarão o preço mais alto que puderem, e outras partes envolvidas na transação podem estar dispostas a pagar mais apenas para concluir o negócio.
- As aquisições ocorrem quando uma empresa compra outra.
- As aquisições podem ser mutuamente acordadas pela empresa adquirida e adquirente, ou concluídas por meio de uma aquisição hostil.
- Há muitas semelhanças entre aquisições e fusões, e muitas vezes são consideradas sinônimos, mas são diferentes.
- Dinheiro, ofertas de títulos ou aquisições alavancadas podem financiar aquisições.