Uma empresa subsidiária é aquela que pertence a outra empresa maior, que é comumente chamada de controladora ou holding. Para que uma empresa-mãe tenha uma subsidiária, ela deve possuir uma participação controladora ou majoritária do capital total da empresa subsidiária. As empresas subsidiárias que são 100% de propriedade da empresa-mãe são conhecidas como “subsidiárias de propriedade integral”.
Saiba mais sobre o que faz uma subsidiária, como ela funciona, prós e contras e o que isso pode significar para investidores individuais.
Definição e Exemplo de uma Subsidiária
Uma subsidiária pode ser criada quando uma empresa compra outra empresa – ou pelo menos se torna o acionista majoritário . As subsidiárias também podem ser iniciadas por uma empresa-mãe.
Na relação controladora-subsidiária, a controladora detém o controle das ações ou do capital da subsidiária, podendo controlar as atividades da subsidiária, como estratégia de negócios e nomeação de conselho de administração e liderança executiva.
Quando uma empresa possui uma participação minoritária de outra empresa, essa empresa é uma afiliada, não uma subsidiária. A empresa maior não tem participação de controle em uma afiliada.
Um dos exemplos mais proeminentes de uma holding é a Berkshire Hathaway, o conglomerado multinacional presidido pelo CEO Warren Buffett. As empresas que são de propriedade integral da Berkshire Hathaway incluem GEICO, Fruit of the Loom e Dairy Queen. A empresa de Buffett também detém ações não controladoras de várias empresas, incluindo Apple, Coca-Cola Co., Bank of America e Kraft Heinz Co.
Outra holding bem conhecida é a Alphabet, empresa controladora do Google. A empresa originalmente constituída sob o nome Google, mas mudou o nome da empresa-mãe para Alphabet em 2015. A Alphabet iniciou algumas de suas próprias empresas subsidiárias, como a desenvolvedora de tecnologia de direção autônoma Waymo, e comprou outras empresas que agora é totalmente possui, incluindo o YouTube.
Como funciona uma subsidiária
É importante notar que a detenção de uma subsidiária é diferente de uma operação de fusão . Em uma fusão, uma empresa adquirente absorve os ativos de outra empresa e a empresa adquirida deixa de existir como uma entidade separada. Uma fusão requer a aprovação das partes interessadas da empresa adquirida; comprar uma participação de controle de uma empresa não.
Uma empresa também pode adquirir o controle acionário de outra empresa e torná-la uma subsidiária com menos capital do que o necessário para se fundir com outra empresa. Ou pode realizar uma “fusão curta” com uma subsidiária na qual possui pelo menos 90% de propriedade e assumir a unidade completamente, muitas vezes sem a necessidade de aprovação dos acionistas.
Uma subsidiária pode operar em uma indústria completamente diferente da empresa-mãe. Além disso, as subsidiárias geralmente operam como entidades jurídicas distintas da empresa-mãe. Por exemplo, Dairy Queen e GEICO, duas subsidiárias integrais da Berkshire Hathaway, atendem a necessidades de consumidores completamente diferentes.
Em outros casos, os produtos ou serviços de uma subsidiária podem estar intimamente relacionados à sua controladora. Google e YouTube, ambas subsidiárias integrais da Alphabet, são plataformas de internet que obtêm a maior parte de suas receitas de publicidade.
Contabilidade e impostos com subsidiárias
As empresas podem apresentar declarações de impostos federais consolidadas para várias empresas afiliadas que consistem em uma controladora e subsidiárias que são de propriedade direta ou indireta de pelo menos 80%. Uma razão para isso é compensar o prejuízo líquido de uma empresa com o lucro líquido de outra empresa do grupo.
Muitas vezes, no entanto, uma empresa-mãe cria subsidiárias e as mantém como entidades separadas com o objetivo de limitar a responsabilidade da empresa-mãe. As empresas-mãe foram processadas por credores de uma empresa subsidiária, mas os tribunais nem sempre responsabilizaram a empresa-mãe pelas responsabilidades financeiras de uma subsidiária.
Muitas empresas estabelecem subsidiárias em outros países, às vezes porque o país onde a subsidiária está sendo estabelecida exige isso. Também é comum que grandes empresas norte-americanas estabeleçam subsidiárias no exterior para aproveitar a alíquota de imposto mais baixa de um país. Logo após ser eleito, o presidente Joe Biden anunciou o desejo de implementar uma penalidade fiscal offshore para empresas que produzem bens e serviços offshore, mas os vendem nos EUA
Prós e contras de uma subsidiária
Limita os riscos para a empresa-mãe
Possíveis vantagens fiscais
Sinergia com outras empresas do grupo
Possível responsabilidade da empresa-mãe
Contabilidade complexa e relatórios fiscais
Os líderes de empresas subsidiárias podem não ter a autoridade de tomada de decisão que desejam
Prós explicados
- Limita os riscos para a empresa-mãe : Algumas subsidiárias são startups ou empresas jovens com histórico menos estabelecido. Ao estruturá-los como uma entidade separada da empresa-mãe, a empresa-mãe muitas vezes não é responsabilizada por dívidas contraídas por uma subsidiária que falir.
- Vantagens fiscais potenciais : Muitas subsidiárias operam em países estrangeiros com impostos mais baixos. Além disso, quando uma empresa-mãe consolida seus relatórios fiscais, ela pode compensar o lucro de uma empresa com a perda de outra no grupo de empresas.
- Sinergia com outras empresas do grupo : As matrizes com subsidiárias que operam no mesmo setor podem compartilhar informações proprietárias e colher os benefícios de pesquisa e desenvolvimento conjuntos .
Contras explicados
- Pode ser responsabilizado : As empresas-mãe foram responsabilizadas por dívidas ou decisões judiciais adversas contra empresas subsidiárias.
- Relatórios contábeis e fiscais complexos : Em termos simples, mais empresas em um grupo significam mais ativos, dívidas e exigências fiscais.
- Menos independência para empresas subsidiárias : os executivos de uma empresa-mãe normalmente têm a capacidade de anular as decisões de negócios tomadas por executivos ou pelo conselho de administração de uma empresa subsidiária.
O que significa para os investidores
Antes de comprar ações de uma empresa de capital aberto, os investidores deveriam pesquisar se existem empresas subsidiárias e como elas estão se saindo financeiramente.
As subsidiárias podem ser benéficas para o crescimento geral e a receita de uma empresa-mãe ou podem prejudicar o desempenho de uma empresa-mãe.
- Uma empresa subsidiária é de propriedade de outra empresa maior, comumente chamada de controladora ou holding.
- As empresas-mãe detêm participações majoritárias em suas subsidiárias.
- Uma subsidiária pode operar em uma indústria completamente diferente da empresa-mãe, ou similar.
- Subsidiárias separadas podem ser criadas para limitar a responsabilidade da empresa-mãe.